临近春节放假，我们统计了近11年三大股指期货春节前后的涨跌情况，发现历史上来讲，股指春节效应明显，在春节前后整体来讲是上涨行情。

我们分别统计了春节前5个交易日，春节后5个交易日，以及春节前后分别5个交易日的涨跌情况。以2010年春节为例，具体计算方法如下：

2010年春节前，最后一个交易日为2010/2/12，春节后第一个交易日为2010/2/26。

前后5个交易日以及开盘收盘价如下：

春节前5个交易日涨跌幅=2010-2-12收盘价/2010-2-8开盘价-1

春节后5个交易日涨跌幅=2010-2-26收盘价/2010-2-22开盘价-1

春节前后5个交易日平均涨跌幅=2010-2-26收盘价/2010-2-8开盘价-1

采用开盘价计算，主要为了规避春节长假时间较长的持仓风险。

对于沪深300指数来讲，三个时间段上涨概率分别为72.73%，72.73%和81.82%，平均涨幅分别为1.34%，1.74%，2.02%，中位数涨跌幅分别为1.38%，1.01%，2.69%。

中证500指数三个时间段（春节前5个交易日，春节后5个交易日，以及春节前后分别5个交易日）涨跌情况如下表:

对于中证500指数来讲，三个时间段上涨概率分别为81.82%，90.91%，90.91%，平均涨幅分别为2.46%，4.25%，5.69%，中位数涨跌幅分别为2.72%，4.56%，5.76%。

上证50指数三个时间段涨跌情况如下表:

上证50指数三个时间段上涨概率分别为54.55%，45.45%，63.64%，平均涨幅分别为0.51%，0.73%，0.21%，中位数涨跌幅分别为1.27%，-0.33%，1.72%。

A股市场近10年有明显的春节效应，按照中证500，沪深500，上证50指数来看，春节效应依次减弱，正好与指数市值呈负相关。缘何春节前后市场风险偏好明显提升是个值得深思的问题，我们从历史数据角度出发，建议投资策为在春节前布局IF或是IC多单，春节不留持仓，春节后第一个交易日后重新进场。

风险提示：历史数据不代表未来

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