
事故扰动 铁矿承压
从供给端来看,据mysteel数据,本周澳洲发中国1421.3万吨,环比增加22.1万吨;巴西发中国647万吨,环比减少51.5万吨。发运总量基本持平。 从需求端看,据mysteel数据,163家钢厂高炉产能利用率85.48%,环比减少0.65%;日均铁水产量228.01万吨,环比减少1.49万吨,需求端小幅下降。 库存方面,据mysteel数据,进口铁矿港口库存为15709万吨,环比增加258.84万吨。45港口日均疏港量319.89万吨,环比减少3.38万吨。进口铁矿石钢厂库存总量为9262.2万吨,环比增加272.63万吨。整体来看,铁矿库存小幅增加。 近日铁矿石市场呈现回调整理态势,价格上行明显受阻。这一变化既受短期突发事件的催化,也反映了市场供需格局的深层调整。 突发安全生产事故的影响不容忽视。此类事件的发生,往往引发市场对钢铁生产稳定性的关切,并可能促使相关区域加强安全检查。这种预期会在短期内影响钢厂的生产节奏与原料采购心态,从而削弱铁矿石的需求预期,为市场情绪带来压力,加剧价格回调。 从更根本的供需关系来看,铁矿石价格面临的压力是多方面的。当前,国内港口库存持续累积,处于高位,这直观表明了资源供应较为充裕。与此同时,下游需求侧的支持力度出现减弱迹象,钢铁生产活动的高峰期可能已过。这种“供稳需缓”的格局,构成了价格难以向上突破的现实基础。 展望更长期的趋势,市场预计将维持宽幅震荡的格局。一方面,全球主要矿山及新兴项目的供应增长相对明确,未来供给潜力较大,这从上方限制了价格的想象空间。另一方面,宏观政策环境与行业成本线也会形成一定支撑,使得价格在深度下跌后可能获得缓冲。多空因素相互制衡,使得铁矿石价格既难形成单边上涨的趋势,也难出现持续性的深跌,在特定区间内波动运行或将成为常态。 总体而言,铁矿石市场正处于短期调整与长期结构转换的阶段。突发事件放大了市场的波动,但决定价格中枢的核心仍是供需平衡。在供应宽松与需求弹性相互博弈的背景下,市场参与者或需适应这种宽幅震荡的节奏,并关注库存变化与终端需求的实质性信号。





文中数据来源:钢联数据 作者:李琦(投资咨询号:Z0017426) 审核:李卉(投资咨询号:Z0011034) 报告制作日期:2026-01-21 END 更多研报详询客户经理 ↓↓↓ 中衍期货免责声明 1.公司声明 中衍期货有限公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(批文号:证监许可[2012]1525号)。本公司文件/图片/视频的观点和信息仅供中衍期货风险承受能力合适的签约客户参考。本文件/图片/视频难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。本公司不会因为关注、收到或阅读本文件/图片/视频内容而视其为客户;本文件/图片/视频不构成具体业务或产品的推介,亦不应被视为相应期货和衍生品的交易建议,不应凭借本文件/图片/视频进行具体操作。请您根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易风险。 2.文件/图片/视频声明 本文件/图片/视频的信息来源已公开的资料,本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本文件/图片/视频所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布当日的判断,本文件/图片/视频所指的期货及期货期权等标的的价格会发生变化,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本文件/图片/视频所载资料、意见及推测不一致的内容。本公司不保证本文件/图片/视频所含信息保持最新状态。同时,本公司对本文件/图片/视频所含信息可在不发出通知的情况下进行修改,交易者应当自行关注相应的更新或修改。 本文件/图片/视频中的研究服务和观点可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。在任何情况下,本文件/图片/视频中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的交易建议。在任何情况下,本公司、本公司员工不承诺交易者一定获利,不与交易者分享交易收益,也不对任何人因使用本文件/图片/视频中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。交易者务必注意,其据此做出的任何交易决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险,交易需谨慎。交易者不应将本文件/图片/视频作为作出交易决策的唯一参考因素,亦不应认为本文件/图片/视频可以取代自己的判断。交易者应根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易结果。 3.作者声明 作者具有期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证本文件/图片/视频所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本文件/图片/视频反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。 4.版权声明 本文件/图片/视频版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“中衍期货”,且不得对本文件/图片/视频进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本文件/图片/视频,则由该机构独自为此发送行为负责。本文件/图片/视频不构成本公司向该机构之客户提供的交易建议,本公司、本公司员工亦不为该机构之客户因使用本文件/图片/视频引起的任何损失承担任何责任。
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