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    多空拉锯 铁矿震荡

    发布时间:2026-01-15 08:40:42    

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    多空拉锯 铁矿震荡

    从供给端来看,据mysteel数据,本周澳洲发中国1399.2万吨,环比减少314.7万吨;巴西发中国698.5万吨,环比减少118.1万吨。发运总量小幅下降。

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    从需求端看,据mysteel数据,163家钢厂高炉产能利用率86.04%,环比增加0.91%;日均铁水产量229.5万吨,环比增加2.07万吨,需求端小幅上升。

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    库存方面,据mysteel数据,进口铁矿港口库存为15450万吨,环比增加293.37万吨。45港口日均疏港量323.27万吨,环比减少1.94万吨。进口铁矿石钢厂库存总量为8989.6万吨,环比增加43.05万吨。整体来看,铁矿库存小幅增加。

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    当前铁矿石市场正处于一个典型的高位震荡阶段,价格在区间内反复波动,缺乏明确的趋势方向。这一局面的形成,是市场乐观预期与谨慎现实、政策调控与基本面因素共同角力的直接结果。

    推动价格维持在高位的主要力量,来自于对需求的乐观预期。随着各项稳增长政策的逐步落实,特别是针对房地产领域的支持措施,有望带动钢材消费,从而提振对铁矿石的需求。这种预期为价格提供了心理支撑。同时,国内钢铁生产依然保持相对较高的活跃度,为铁矿石消耗提供了即时的基本盘,使得价格难以出现深幅回落。

    然而,限制价格进一步上涨的压力也同样显著。最核心的压力来自于现实的供需格局。尽管存在良好预期,但房地产等关键领域的实际需求复苏强度和速度,仍需时间和更多数据验证。同时,港口的铁矿石库存持续累积,反映出资源到达量较为充裕,而下游的采购心态却偏向谨慎,多按需购买,这构成了库存层面的实质性压力,在一定程度上也抑制了市场的投机热情。

    综合来看,铁矿石市场短期内的震荡格局恐怕仍将延续。价格的上方受到现实需求强度、港口库存压力以及政策稳价意向的压制;下方则有宏观政策预期和钢铁生产刚需作为支撑。市场正在等待一个能够打破当前平衡的明确信号,这个信号可能来自于未来需求端出现超预期的强劲复苏,也可能来自于供应端出现新的变化。在此之前,价格大概率会在现有区间内反复波动,市场情绪也会随着新的宏观数据或产业政策的发布而摇摆。


    文中数据来源:钢联数据

    作者:李琦(投资咨询号:Z0017426)

    审核:李卉(投资咨询号:Z0011034)

    报告制作日期:2026-01-14

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