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    金银期货报告——美国数据好坏不一令金银波动加剧

    发布时间:2024-06-25 08:29:56    


     金银期货报告

    ——美国数据好坏不一令金银波动加剧 


    上周二,美国商务部公布的数据显示,美国5月份零售销售额环比增长0.1%,低于市场预期的0.3%,前值则由0%下修至-0.2%。美国5月零售几乎没有增长,前几个月也被下修,表明消费者支出压力加大。市场降息预期因此一度上升,给金银带来支撑。

    图一. 美国零售销售

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    数据来源:华尔街见闻,中衍期货

    但是,上周五标普全球公布的数据显示,制造业PMI初值51.7,创3个月新高,也是连续第二个月扩张,好于预期的51。服务业PMI初值55.1,创26个月新高,好于预期的54,超过媒体调查的所有经济学家的预期。综合PMI初值54.6,创26个月新高,好于预期的53.5。美国6月Markit PMI初值数据全线好于预期,表明整体商业活动显示出韧性,市场降息预期遭受打击,金银承压回落。

    图二. 美国 Markit PMI

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    数据来源:iFind,中衍期货

    此外,上周美国财政部公布的国际资本流动报告显示,海外总计持有的美国国债在今年4月份减少663亿美元至8.02万亿美元,减量为去年9月以来最大。其中,日本继续位居美国国债的最大海外持有国,但所持美国国债减少375亿美元至1.15万亿美元创四个月最低,止步六个月连增。中国大陆仍为美债第二大海外持有地,4月份所持美债增加33亿美元至7710亿美元,止步三个月连降并脱离2009年3月以来的十五年最低。美债海外持有量下降有利于央行购金增加,给金银一定支撑。

    图三. 美债海外持有与央行购金

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    数据来源:iFind,中衍期货

    从持仓数据来看,本周CFTC未公布COMEX黄金期货和期权持仓数据。黄金ETF持仓有所增加,显示配置型资金对黄金的态度有所改善。但黄金ETF持仓能否持续上升仍需观察。

    图四. 黄金ETF持仓和COMEX黄金期货净多头持仓

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    数据来源:iFind,中衍期货

    综合来看,美国经济数据好坏不一令金银行情波动加剧。但央行购金给金银一定支撑。预计短期金银走势或以震荡为主。策略上,建议暂时观望为好。



    作者:李卉(投资咨询号:Z0011034)

    审核:王莹(投资咨询号:Z0017889)

    报告制作日期:2024-06-24



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