市场对Omicron变异株的忧虑情绪明显减弱，且美国商业原油库存小下降，国际油价震荡为主。2021年，中国PX产能3159万吨，亚洲PX产能6753.2万吨。今年1月新增中化泉州80万吨PX装置，7月新增浙江石化250万吨PX装置，12月新增浙江石化250万吨PX装置。近期我国PX平均开工率为71.19%，产量41.52万吨，亚洲PX开工率为71.53%，产量90.31 万吨，装置方面变化不大。

图1. 近年PX开工率

至今年年底，我国PTA 产能基数为6629万吨/年，2021年累积投放860万吨新产能。分别是1月25日新增福建百宏250万吨/年新装置，3月3日新增虹港石化250万吨/年新装置，7月8日新增逸盛新材料1#360万吨/年PTA新装置。上周国内PTA开工率大幅下跌至62.62%，如下图所示。其中，大连逸盛225万吨装置负荷恢复；逸盛新材料360万吨负荷逐步恢复至5 成运行，恒力石化220万吨装置停车检修。

图2. 今年PTA开工率

近日PTA现货仓单偏紧，卖盘惜售，基差偏强，仓单小幅下降，截止12月20日PTA仓单为131.4万张。截止12月17日，PTA社会库存量约在325.5万吨，较上周下跌6.6万吨。社会库存方面，截止12月17日，总社会库存约325.5万吨，环比上周下降6.6万吨，如下图所示。12月PTA计划外检修增加，12月预计继续维持小幅去库趋势。

图3. 近年PTA库存情况

近期聚酯开工率环比有所下滑，如下图所示。聚酯产量和开工出现下滑的原因是，周内装置减产、检修并存，虽有盛虹25万吨/年，翔鹭36万吨/年装置重启，但盛虹、恒力分别停一套20万吨/年装置，天圣扩大减产规模。周内产出水平受到拖累，因此本周产量及开工出现下滑。下游聚酯产品产销整体表现平平，周内聚酯工厂涨价后进行优惠促销，一定程度刺激下游补库情绪，但集中补库后，市场再次回归平静，下游多以观望为主。

图4. 我国涤纶长丝开工率

江浙织机方面，截至12月16日江浙地区化纤织造综合开机率为56.20%，环比下降0.17%。下游纺织生产基地开机率多处于下行趋势，然局部地区因南美订单下达，一定程度提振当地开机率。多数纺织市场询单气氛处于明显回落态势，临近年末考虑到工人未到放假时间，多数生产企业维持较低生产运行状态，年末内贸春装订单及外贸家纺订单有一定传达，市场维持弱势让利出货为主。可见当前纺织产业链整体并不景气，不过鉴于PTA的开工率大幅降低，预计短期PTA市场供需双弱，对原油的裂解价差维持震荡走势。