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    PTA或重回累库状态

    发布时间:2021-01-21 09:15:30     来源:中衍资讯
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    史文华  / Z0011977 /

    短纤期货近期横盘震荡,部分工厂开始春节检修,负荷下滑较多。1.4D直纺涤短现金流整体维持在 500-600 元/吨,成品库存有小幅度的累积,负荷方面下滑 6.6%。至上周五,涤纶短纤价格指数为 6340.00 元/吨。


    图1  涤纶短纤装置负荷率(%)

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    数据来源:WIND资讯

    至上周五,涤纶短纤的开工率为 89.6%,环比降 6.6 个百分点。负荷下降的原因主要是春节临近,部分短纤工厂陆续开始检修,具体而言,福建逸锦 27 万吨/年的涤纶短纤装置停车检修 20 天;厦门翔鹭 16 万吨/年的涤纶短纤装置停车检修;实华 5 万吨/年的涤纶短纤装置停车检修。


    表1  直纺短纤装置重启与检修计划
     
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    数据来源:互联网公开资料


    至上周五,PTA 装置的开工率至 81.36%,环比下降1.98个百分点,下降的主因是逸盛大连 225 万吨/年的 PTA 装置降负至 5 成,预计在 1 月 16 日恢复。下周,福海创 450 万吨/年的 PTA 装置将结束检修重启,此外福建百宏 250 万吨/年的新装置或有投产计划,PTA 供应压力增加。


    表2  主要PTA装置的动态情况
     
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    数据来源:互联网公开资料


    另外上周五之前,聚酯的开工率为 82.72%,环比下降2.6个百分点;纯涤纱的开工率为59.7%,环比下降6.9个百分点,终端织造的开工率为 66.77%,环比下降9.18个百分点。


    春节假期即将到来,工人逐渐返乡,聚酯、织造的开工率都已经开始出现季节性下滑。不过当前聚酯产品的库存还处于低位,而且商家对春节后的需求恢复预期比较乐观,因而部分聚酯工厂今年春节期间将继续开工,聚酯开工率负荷下降将低于往年。但是在终端织造开工率下降幅度与往年持平的情况下,料聚酯工厂库存近期将开始累积,至上周四,涤纶短纤工厂账面库存为 -13.3 天。


    而至 2021 年 1 月 15 日,PTA 社会库存至 389 万吨,较上周下降 3.5 万吨。上周,福海创装置正在执行检修,同时逸盛大连 225 万吨/年的 PTA 装置降负至五成运行,PTA 供应端压力暂时缓和,社会库存出现小幅下降。但下周,福海创将结束检修,逸盛大连也将恢复至正常运行,预计 PTA 将重返累库。


    图2  PTA社会库存量(万吨)
     
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    数据来源:WIND资讯


    总体而言,临近年底,终端季节性淡季或逐步彰显,需求或逐步走弱,预计区间高位震荡为主,谨慎追高。


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